贵金属建议观望 重点关注非农就业数据

贵金属

【资料图】

市场回顾：沪金涨0.27 %，报459.76 元/克，沪银涨0.46 %，报5863.00 元/千克；COMEX金涨0.62 %，报1951.90 美元/盎司，COMEX银涨0.56 %，报24.37 美元/盎司；10年期国债收益率报4.25%，美元指数报104.08 ；

市场展望：

上周发布的Markit PMI数据以及耐用品订单数据低于预期，驱动贵金属价格走出一段上行趋势，但在杰克逊霍尔央行年会上，鲍威尔表态偏鹰派，市场对于十一月份议息会议加息的预期抬升。

当前市场预期9月议息会议维持利率不变的概率为80.5%，加息25个基点的概率为19.5%。

本周将会有诸多重要数据发布，今日晚间将发布美国8月谘商会消费者信心指数与美国7月JOLTS职位空缺数，明日将会发布美国8月ADP就业人数变动数，周五将会发布美国8月非农就业人口变动数。当前策略上建议观望，重点关注非农就业数据。沪金主连参考运行区间为 453-463 元/克，沪银主连参考运行区间为 5538-5983 元/千克。

铜

LME因假期休市，昨日国内权益市场高开后走低，市场情绪相对一般，沪铜高位运行，主力合约收至68930元/吨。产业层面，周末保税区库存环比下降，国内社会库存小幅增加，昨日上海地区现货升水下调至235元/吨，盘面冲高后市场交投情绪偏弱。废铜方面，昨日国内精废价差小幅扩至1190元/吨，废铜替代优势略升。价格层面，国内权益市场持续下行不利于需求改善，不过随着经济支持政策逐渐落地，情绪面仍有一定期待；海外权益市场企稳，情绪面中性。产业上看铜库存依然偏低，废铜供应偏紧对价格支撑较强，短期关注供应增加后库存的边际变化，如果去库节奏终结，铜价或将震荡偏弱运行。今日沪铜主力运行区间参考：68200-69400元/吨。

镍

周一，LME市场休市。价格方面，沪镍主力合约跌1.43%。

国内基本面方面，周一现货价格报169050～172800元/吨，俄镍现货对09合约升水降至50元/吨，金川镍现货升水2650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口打开但预期进口量仍难大幅增加，短期终端下游需求上升持续缓慢供应过剩现实驱动升水大幅下降。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长持续，但短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善。综合来看，原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势，关注印尼产业政策对价格支撑。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。

预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。

铝

沪铝主力合约报收18735元/吨（截止昨日下午三点），涨幅0.32%。SMM现货A00铝报均价18900元/吨。A00铝锭升贴水平均价210。铝期货仓单26871吨，较前一日减少1302吨。2023年8月28日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.0万吨，较上周四库存减少0.4万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末除部分铝锭的地区间流转外，国内铝锭到货补充力度整体不足，临近八月末铝锭供需再度走弱，国内铝锭库存持稳小降。据SMM统计数据显示，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。据海关数据显示，2023年1-7月原铝进口总量为60.2万吨，同比增长142.52%；出口总量为8.03万吨，同比增减少56.42%；净进口总量达52.17万吨，同比增加715.79%。其中，2023年7月原铝进口总量为11.66万吨，同比增长128.40%；出口总量为2.27万吨，同比增长199.77%；净进口总量达9.39万吨，同比增加116.36%。后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间 ：17800-18800 元 。 海外参考运行区间 ：2100 美元 -2400美元 。

锡

沪锡主力合约报收213010元/吨，跌幅1.13%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升64吨，现为7968吨。长江有色锡1#的平均价为216250元/吨。上游云南40%锡精矿报收201000元/吨。据中国海关最新公布的数据与安泰科折算，锡精矿进口方面， 2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨，折金属量6128.4吨，环比小幅增长3.8%。2023年7月我国进口精锡2173吨，环比小幅下滑2.4%，同比上涨52.0%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70%左右；7月出口精锡1008吨，环比下滑11.7%，同比上涨12.9%。沪锡主力合约参考运行区间 ：200000-250000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ：22000 美元 -29000 美元 。

碳酸锂

碳酸锂现货昨日延续下跌，SMM电池级碳酸锂报价210000-230000元，均价较上一工作日-3000元，当日变化-1.35%。工业级碳酸锂报价200000-212000元，均价较前日跌3000元。碳酸锂期货合约开盘震荡，午后当日现货价格公布后加速下行，1-3月合约一度跌停，LC2401合约收盘价185700元，较前日收盘价大跌4.40%，主力合约报价与现货贴水34300元。当日主力合约增仓超4000手，总持仓29000手，历史新高。SMM海外进口SC6锂精矿报价3020-3480美元/吨，均价较前日-0.46%。碳酸锂货源充足，消费端增长未见起色，集中补库暂未出现。期货行情走势跟随现货，暂未兑现的旺季预期影响市场情绪。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间218000-228000元/吨。

（文章来源：五矿期货）