重组协议正式敲定，雷诺日产握手再起航

2月6日，雷诺和日产宣布，双方董事会已批准联盟重组框架协议，雷诺对日产的持股将从43.4%降至15%，而日产将向雷诺电动汽车新公司Ampere最高出资15%。另一家联盟合作伙伴三菱汽车也考虑投资Ampere。联盟还计划进一步强化合作，不仅在拉美、印度和欧洲共同开展新车项目，并将合作范围拓展至销售、售后、充电设施、电池研发及回收等领域。

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平衡持股，推进转型

联盟重组的最终协议预计将在今年第一季度底前达成，并于今年第四季度完成，新协议将持续15年。简单来说，这份协议是雷诺以降低对日产持股为代价，换取日产投资其电动汽车业务，意在通过重新平衡交叉持股和强化联盟治理，在快速变化的市场中推进创新和转型。

众所周知，虽然雷诺在20多年前将日产从破产的边缘拉了回来，并结成联盟合作伙伴关系，但随着日产重新崛起甚至超过雷诺，不平衡的持股关系所造成的裂痕也愈来愈大，双方矛盾在联盟前CEO戈恩试图合并雷诺和日产时达到顶峰，并直接导致戈恩垮台，联盟几近分崩离析。经过一系列动荡和管理层更迭，双方开始寻求修复关系，并进行了多轮艰难的谈判。在日产的强硬坚持下，雷诺退步，同意双方平等持股。

双方在1月30日就对外透露了雷诺将减持日产股份至15%的消息，而随着双方董事会批准，更多细节公布了出来。股份变更方面，雷诺持有的日产股份将从43.4%降至15%，与日产所持雷诺股份比例相当。双方的资本关系实现对等，都将拥有对方15%的股份和投票权。对于多出的28.4%日产股份，雷诺将其转入一家法国信托机构，然后择机出售，在此期间，雷诺不再享有这部分股份的投票权，而日产拥有股份的优先购买权。

作为对雷诺的补偿，日产承诺将投资雷诺的电动汽车公司Ampere，最高出资15%，成为战略投资者。据了解，雷诺于去年11月宣布转型计划，将纯电动汽车业务拆分出来，成立专门的电动汽车与软件公司Ampere，并计划2023年下半年进行IPO。雷诺还将其动力总成板块与吉利进行合并，成立合资公司，聚焦内燃机和混动业务，日产和三菱也将成为其客户。

对此，CLSA证券分析师克里斯托弗·里克特表示：“雷诺并不被视为强势品牌，因此这家法国汽车制造商可能很难为Ampere筹集资金。我想知道如果Ampere上市，能筹集多少资金。”或许这也是雷诺希望日产参股的原因之一。不过，里克特的确指出，重组后的联盟可以使日产和雷诺在研发、成本分担和产品共享等方面进行合作，彼此之间的敌意会有所减少。

此外，三菱汽车也表示，考虑投资Ampere。至于吉利，雷诺CEO卢卡·德·梅奥表示，吉利将不会参股Ampere。

寄望协同效应带来数十亿欧元利润

除了股份问题外，联盟今后的协同效应也备受关注。对此，联盟表示，将在拉美、印度和欧洲等地，从市场、车辆和技术三个维度开展新的重点合作项目，旨在实现双赢、规模效应和可持续发展。具体细节也在此次公布了出来。

在拉美，联盟将开展四个项目，分别是：1吨重皮卡日产Frontier和雷诺Alaskan的合作将继续推进，由雷诺在阿根廷生产，供给自身和日产；在阿根廷推出一款全新的半吨重皮卡，由雷诺开发，与日产共享；在墨西哥，日产将为雷诺生产一款新车，该车也将成为20年来雷诺在墨西哥生产的首款车型；雷诺和日产将基于CMF-AEV平台打造两款A级纯电动车。

在印度，雷诺和日产将合作开发数款新车，其中包括一款双方共享的新型SUV，以及一款基于雷诺Triber打造的日产新车，这些车型将投放至印度当地市场及用于出口。另外，与在拉美一样，双方将考虑引入电动车型。

在欧洲，雷诺将利用卡缤和Clio的技术积累，基于CMF-B平台，帮助三菱完成ASX和柯尔特的换代；雷诺将在轻型商用车市场上推出FlexEVan，作为其首款软件定义汽车，并从2026年开始，在欧洲与日产共享。雷诺和日产还将探讨2026年之后下一代C级电动汽车的合作。另外，双方在欧洲的汽车将继续共享技术，包括可能使用的800V架构。至于双方此前达成的合作项目也将继续推进，包括自2026年起，在雷诺的法国ElectriCity工厂，基于CMF-BEV平台生产日产紧凑型电动汽车。

值得注意的是，除了新车之外，联盟在欧洲的合作还涉及经销商、售后、充电网络以及电池回收等方面。联盟将在主要市场增加共享销售网点，联合部署充电设施，选择共同的电池回收合作伙伴等。与此同时，联盟成员正在进行的技术联合研发项目也将继续推进，涵盖固态电池、软件定义汽车、高级驾驶辅助系统（ADAS）等领域。其中，日产透露，将在2025年生产第一批低成本固态电池，并计划2028年生产一款搭载固态电池的全新电动汽车。

协同效应方面，梅奥在发布会上表示，雷诺和日产的联合项目可能会为两家公司带来数亿欧元的利润，“如果进展非常非常顺利”，甚至会带来数十亿欧元的利润。管理层方面，雷诺和日产都有权提名两位代表进入对方董事会。