地缘政治局势下 中国汽车行业或迎来新挑战

根据国际汽车制造商组织的数据，按产量计算，印度是世界第四大汽车制造国，2021年生产了440万辆车。与此同时，中国作为世界上最大的汽车制造国，在同一年生产了2600万辆汽车。

然而，随着地缘政治因素越来越多地影响中国和西方之间的生产关系，未来中国产汽车在进入利润丰厚的欧洲和北美市场时可能面临越来越大的市场壁垒，这是一个非常现实的风险。

而印度是一个劳动年龄人口庞大、制造业能力强大、中产阶级不断壮大的国家。地缘政治风险可能促使汽车制造商寻找新的生产地点，印度及其汽车行业很可能从中受益。

地缘风险或给中国汽车行业带来新挑战

自俄乌局势升级以来，由于西方国家对俄罗斯的制裁，该国汽车产量和销量迅速下降，这凸显了制裁和地缘政治关系对本土汽车生产的影响。

当前，在中国汽车市场，包括蔚来、小鹏和理想等新势力的中国汽车制造商正在性能、价格和行驶里程上与特斯拉和其他欧洲传统汽车制造商竞争。然而，这些高端电动汽车品牌，以及其他中国汽车制造商，需要进入国际市场才能进一步扩大规模。例如，蔚来汽车将于今年下半年开始在德国、荷兰、瑞典和丹麦销售其汽车。然而，有迹象表明，地缘风险或给中国汽车行业带来新挑战。

今年7月，Stellantis宣布与广汽集团协商终止合资企业广汽菲克，在华推出了“轻资产”商业模式，希望通过削减产能和依赖“轻资产”战略改善在华业务，一定程度上凸显出地缘政治局势的不断升级带来的担忧。

无独有偶，德国汽车制造商欧宝9月份也宣布，由于地缘政治局势紧张，该公司已暂停在中国扩张的计划。研究机构Rhodium Group最近的一份报告显示，欧洲在中国的投资正变得越来越集中，只有少数几家大公司加大了投资力度，而新参与者则趋于回避日益增加的风险。

供应链方面，越来越多外国汽车制造商寻求减少对中国供应链的依赖也是有迹可循。此前有报道称本田汽车正在考虑为中国以外的市场建立一条单独的供应链，以对冲风险。在此之前，马自达汽车也寻求减少对中国零部件供应的依赖，要求其零部件供应商增加在日本的库存，并在中国以外地区生产零部件。本田和马自达的举措凸显出日本车企对地缘政治局势影响的担忧也在加深。

随着地缘因素带来的影响逐渐显现，不仅外国汽车制造商开始评估审查中国汽车行业供应链并采取风险对冲措施，中国产汽车和零部件在进入国外市场时也将面临越来越大的市场壁垒，这一点在美国最近颁布的《降低通胀法案》中便可看出。该法案明确规定从2024年开始，所有搭载了在中国生产或组装、或美国政府认定的“有风险”的其他实体制造或组装的电池部件的车辆，都将无法获得美国电动车税收抵免资格。从2025年开始，含有由这些实体开采、加工或回收的关键矿物的车辆也将被排除在外。新法案的目的实际上是要让汽车和零部件的生产和加工过程以及资源等回到北美，或是美国的自由贸易合作伙伴那里去。

印度汽车行业正处于高增长风口

在中国汽车行业面临地缘风险带来的新挑战的同时，印度汽车行业却处在下一个增长风口上。

目前，汽车工业对印度国内生产总值的贡献为7.1%，对制造业国内生产总值的贡献高达49%。根据印度投资局的数据，从2021年4月到2022年3月期间，印度生产了约2290万辆车(包括两轮和三轮)。这意味着，到2030年，印度将成为全球第三大汽车市场。

另外，站在电气化的风口，印度电动汽车市场正蕴含着巨大的增长机会。当前，印度电动汽车市场规模较小，电动汽车的市占率仅为1%，但印度政府希望到2030年将这一比例提高到30%。RBSAAdvisors预测，到2030年，印度电动汽车市场(包括两轮车)规模将增长到1500亿美元以上。

为了加速向电动汽车转型，印度计划向在当地生产电动汽车和相关零部件的公司提供数十亿美元的激励;此外，印度计划通过吸引总额达4500亿印度卢比(合62亿美元)的投资，建立50 GWh的电池生产能力。

在此背景下，越来越多的企业和投资者也看到了印度电动车市场的潜力，并决定在印度投资。今年7月有消息称，英国支持外国企业的政府基金——英国国际投资公司向印度汽车制造商马恒达运营的一个价值90亿美元的项目投资了2.5亿美元，双方的合资企业将为印度市场开发电动SUV并出口。

与此同时，早在今年3月，马鲁蒂铃木印度公司的大股东日本铃木汽车就表示，计划向其印度工厂投资13.7亿美元，以生产纯电动汽车和电池，加强在印度的业务。铃木汽车古吉拉特邦分公司在一份声明中表示，在2025年前，将投资4.06亿美元增加电动汽车的产能，并将投资9.57亿美元用于建造电动汽车电池工厂。其他承诺在印度电动车市场进行投资的领先汽车公司还包括塔塔汽车和现代汽车。

若企业对冲在华风险，印度汽车行业能否得利？

和中国一样，印度也是数十家领先的国际汽车制造商的生产基地，捷豹路虎、名爵汽车、保时捷、宝马、奔驰和本田都在印度生产汽车。除此以外，印度的劳动力成本低，受过技术训练的劳动力数量正在稳步提高。作为工业化经济体，其面临的地缘风险也相对较小。有证据表明，随着印度成为越来越有吸引力的选择，若企业需要对冲在华业务风险，同处亚洲的印度可能会从中获得巨大收益。

由于印度消费者倾向于购买价格较低的汽车，因此，许多价格较高的品牌都会选择在当地生产并从印度出口。例如，目前由中国汽车制造商上汽集团所有的英国品牌名爵，除在中国和泰国外，还在印度古吉拉特邦设立了一座年产能达8万辆的工厂。今年前七个月，名爵的销量已经超过路虎、斯柯达、Mini、沃尔沃、雷诺、雪铁龙和西雅特，成为英国第12大汽车制造商。名爵并不是唯一一家在印度生产汽车并出口的车企，在截至今年3月的十个月里，大众汽车从印度的出口量超过了在印度的销量。

因此，印度车市对国际汽车制造商的最大机遇很可能是作为以出口为导向的生产基地。名爵汽车利用印度的低成本劳动力，使名爵ZS成为了英国市场上最便宜的电动SUV，并出口到其他西方市场，这一商业模式被证明是富有成效的，其他车企也可以效仿。

不过在供应链成熟度方面，印度和中国之间的差距还较大。当前，中国的汽车零部件产业价值高达5500亿美元，而印度只有500亿美元。为了解决印度汽车制造生态系统在能力和技术上与其他国家的差距，印度政府实施了“印度汽车和零部件工业生产挂钩激励计划(PLI)，以提高印度先进汽车产品制造能力(AAT)”，预算支出为2593.8亿印度卢比(合35亿美元)。

为了使该国汽车供应链更加成熟和强大，印度政府已经批准了针对75家汽车零部件制造商和20家汽车制造商的PLI激励措施。PLI的重点是培养新兴的工业能力，加速该国在全球汽车贸易中的份额，特别是要帮助印度向清洁能源的过渡。在政府的帮扶下，印度未来或还可以提供更多样化的供应链。

综上，若地缘因素越来越多地影响全球第一大汽车市场，印度凭借自身的潜力很可能会成为赢家。(占亚娥)