国海富兰克林基金：关注制造业板块投资机会，中游制造业也值得期待

近年来，制造业相关板块已经成为资本市场重要的投资选择，特别是高端制造业各子版块表现亮眼。国海富兰克林基金表示，高端制造业中例如新能源车、半导体集成电路等成长能力、投资能力较强的板块值得关注，低估值的工程机械板块具备长期配置价值。

另外，国海富兰克林基金认为，中游制造业也值得期待，预计PPI会在明年一季度见顶，随后向CPI传导，今年受到成本压制的家电、汽车零部件等中游行业明年经营状况或将得到好转，随着钢铁、煤炭等大宗商品价格的下跌，家电、汽车零部件等行业成本也将随之下降。

但国海富兰克林基金表示，上游行业明年情况可能稍差，增速较今年大概率会有所下降，虽然均价可能仍能维持在一定水平，但周期行业都是趋势投资，失去了趋势，投资者的关注度就会大大下降。

例如工程机械等传统制造业，国海富兰克林基金认为明年或将会承压，因为在看不到支持政策出台的情况下，市场的投资意愿较低。今年出口整体情况较好，但传统制造业大部分订单都是短期订单，一旦海外疫情得到控制，订单可能就会回流到越南等地，所以今年传统制造业整体投资并不多。而像一些汽车零部件、承接海外的CXO等行业已经在海外取得一定市占率，订单回流的可能性就比较低，所以，预计明年整体出口还将保持平稳状态，或将在二季度见顶回落，因为届时海外疫情有望得到控制，经济得到恢复，供应链对我国的需求减弱，所以国内的经济增长还是需要相应的配套政策来支撑。如果明年经济增长良好，那传统制造业的情况可能会比今年有所好转。